央视网消息：中国人民银行公布的国货国经最新数据显示，3月末，币总我国广义货币也就是量突常说的M2的余额突破了300万亿元。针对300万亿元的破万货币总量，有一些观点认为，亿元这是对中读中国货币超发的结果，未来可能会引发通货膨胀，济有济学家详那么，何影事实是响经细解怎样的呢？我们采访了多家机构的首席经济学家，先来看看他们的国货国经观点。

招联首席研究员董希淼称：“我国并不存在货币超发问题。币总一些人仍然将货币等同于现金，量突简单地认为货币是破万央行印发的，是亿元央行的负债，并不准确。对中读在我国对货币供应量产生直接影响的主要是商业银行的信贷投放，而不是中央银行的现金投放。”

中国民生银行首席经济学家温彬称：“我们始终坚持稳健的货币政策，不大水漫灌，所以这些年我们看到，整体的货币供应和经济增长的需求、实体经济的需求还是相匹配的。”

要看货币是否存在“超发”，还要看通货膨胀率，也就是看物价水平。过去10年，我国的居民消费价格指数常年徘徊在2%—3%之间，尤其是最近3年，已经持续在2%以下的水平。从未来的趋势看，也不会引发通胀。

东方金诚首席宏观分析师王青称：“尽管300万亿元的M2规模很大，但在我国不会因此引发高通胀的现象。我们宏观调控一个重点就是要管住货币总闸门，严防货币超发引发高通胀。当前物价水平偏低的背景下，政策面的重点是在强调将M2增速控制在实际经济增速和目标物价涨幅之和的附近，推动物价水平温和回升。”

中国首席经济学家论坛理事长连平称：“这种通货膨胀的状况在中国显然没有出现，我们目前的物价水平还是比较低的。居民消费价格指数（CPI）目前总体向好，估计全年可能也不过就是1%多一点，明显低于国家所确定的3%这个目标。”

什么是广义货币？

在采访中，这些机构的首席经济学家一致认为，中国货币没有超发、没有大水漫灌。那这300万亿元的规模意味着什么呢？对中国经济有何影响呢？

要想读懂这300万亿元，首先我们要知道什么是广义货币（M2）。简单说，广义货币包括流通中的现金以及居民和企业的活期存款、定期存款、储蓄存款等，是指一个国家或地区的货币供应量。而这其中，居民和企业的各类存款占到了绝大多数。

广义货币中占大头的是存款，而存款和贷款有着密不可分的关系。货币总量增加的背后是经济规模的扩张。

东方金诚首席宏观分析师王青称：“比如一个企业它在银行取得了贷款，它或者拿这个贷款进行经营，最终会转化成企业的职工收入，转化成存款。如果它进行投资，这些钱转成其他企业，也就是销售设备材料的企业的存款。因此，各类贷款的增加就会推动存款的同步上升。”

中国民生银行首席经济学家温彬称：“因此在整个信贷投放、信用扩大过程中，肯定会在支持实体经济快速发展的同时，也会导致货币总量规模的扩大。这也反映出了我们整个经济更加聚焦实体经济领域。”

归根到底，货币供应量的增加对应的是经济发展。近年来，中国一直是全球经济增长较快的国家之一，我国经济总量已经达到了126万亿元，货币供应量的合理增长为经济发展提供了坚实支撑。

招联首席研究员董希淼分析称：“广义货币（M2）突破300万亿元，只是M2在保持合理增速的基础上突破了某一个整数点，并不表明货币政策发生转向，也不是货币供应量过多，无需过度关注。”

如何用好这300万亿元？

300万亿元的货币总量为实体经济的发展提供了巨大支撑，未来，如何更好地用好新增的货币供应和提升存量货币的使用质效呢？大家一致的答案是支持实体经济的重点领域和薄弱环节。

东方金诚首席宏观分析师王青称：“要把新增的货币供应量或者新增的贷款重点引向科技创新、绿色发展、小微企业等国民经济重点环节和薄弱领域，可以看到，央行近期设立了5000亿元的科技创新和技术改造再贷款，就是引导商业银行把资金更多流向这些领域。”

中信证券首席经济学家明明称：“M2会通过各类资产去发挥支持经济增长的作用。我们可以看到，特别是跟新质生产力相关的，比如小微、绿色、科创相关的贷款增速是比较高的，普惠贷款的余额是在持续上升的，同比增速在25%以上，是比较高的。”

专家表示，确实过去一段时间存在着一些贷款效率比较低、沉淀的现象。接下来，要在结构性货币政策的引导下进一步优化信贷结构，更好支持和服务实体经济。

中国民生银行首席经济学家温彬称：“要进一步盘活信贷资源，特别是过去对于一些房地产、融资平台信贷资源，我们可以通过进一步优化信贷的投放结构，把这个资源盘活以后，投到国家经济发展中的重点领域和薄弱环节，从而更好地提高信贷质效。”